Банк России на заседании совета директоров снова сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых. Апрельское заседание ЦБ, где будет обсуждаться уровень ставки, скорее всего, будет напрочь лишено интриги: судя по всему, как минимум раньше лета ставка снижаться не будет. Сохранение ключевой ставки в 16% означает и общую неизменность процентов по новым вкладам и кредитам — впрочем, в отдельных банках возможны точечные движения по ним.
Банк России начал поднимать ключевую ставку в июле прошлого года с 7,5% и на последнем прошлогоднем заседании в декабре довел ее до 16%. На первом в этом году заседании совета директоров 16 февраля ЦБ сохранил ставку 16%. По его итогам Банк России впервые опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки, из которого следовало, что ЦБ рассматривал и вариант повышения ключевой ставки до 17%.
Повышение ключевой ставки в прошлом году происходило из-за ускорения инфляции. По итогам 2023 года она составила 7,4%. К середине марта, как следует из данных Росстата, годовая инфляция (к тому же периоду прошлого года) находилась около 7,7%. По предварительным оценкам, замедление роста цен в марте возобновилось, но устойчиво ли оно — пока вопрос.
В ЦБ рассчитывают, что в 2024 году инфляция снизится до 4-4,5% и будет оставаться возле целевых 4% и в дальнейшем. «И мы по-прежнему считаем необходимым поддерживать жесткие денежно-кредитные условия продолжительное время», — подчеркнула на пресс-конференции глава Банка России Эльвира Набиуллина.
По ее словам, риски сейчас смещены в сторону проинфляционных (то есть рост цен может вероятнее ускориться, чем замедлиться). Одним из таких рисков остается ситуация на рынке труда. «Дальнейшее расширение дефицита кадров может вести к тому, что производительность труда будет еще больше отставать от роста зарплат. Это может еще сильнее увеличивать дисбаланс между динамикой спроса и предложения в условиях высокой загрузки производственных мощностей и нехватки трудовых ресурсов», — сказала Набиуллина.
По словам главы ЦБ, удовлетворить повышенный спрос за счет импорта также может становиться сложнее. Для большего импорта требуется увеличивать экспорт, а возможности его наращивания ограничены, добавила она.
Таким образом, в целом за прошедший месяц ни ситуация, ни риторика ЦБ не поменялись. Ключевые итоги и опасения те же: ставка пока неизменна, снижение вероятно не раньше июня и то еще не факт, а для замедления инфляции есть существенные риски.
Что будет со ставками по вкладам
В ЦБ отметили, что стабильный приток средств населения на срочные депозиты сохраняется. Старший управляющий директор по розничному бизнесу проекта «Финуслуги» Игорь Алутин полагает, что банки не будут значительно менять ставки по своим продуктам, но могут начать плавно корректировать условия по краткосрочным вкладам. «Однако говорить о формировании четкого тренда снижения ставок можно будет, только когда Банк России начнет смягчать денежно-кредитную политику», — говорит эксперт.
По словам главного аналитика Богдана Зварича, рынок ожидал сохранения денежно-кредитной политики без изменений, а значит, текущие условия уже были подстроены к данному решению. «Сейчас если мы и увидим какие-то изменения в ставках по депозитам, то скорее можно будет говорить о шагах отдельных кредитных организаций, которые будут подстраивать линейки вкладов под свои потребности в ликвидности», — рассказал он.
Самые привлекательные ставки сейчас по коротким вкладам — на три и шесть месяцев
Это означает, что банки могут как повышать ставки по отдельным срокам в зависимости от потребности в дополнительном объеме средств граждан на данный срок, так и снижать их — в случае достаточности ликвидности какого-то срока. «При этом мы ожидаем, что на следующем заседании регулятор также оставит ставку без изменений на уровне 16%, что будет способствовать дальнейшей стабилизации ставок по вкладам», — рассуждает Зварич.
Максимальные ставки по краткосрочным вкладам все еще выше уровня ключевой ставки: на рынке они достигают 16-17%. «Таким образом, банки готовы привлекать средства населения на короткий срок под высокие ставки и не ожидают быстрого смягчения денежно-кредитной политики», — говорит Алутин.
Самые привлекательные предложения, по словам Зварича, продолжают оставаться во вкладах на три и шесть месяцев.
Что будет с процентами по кредитам
«Смягчения банками условий стоит ждать не ранее второй половины года, когда регулятор, скорее всего, перейдет к циклу снижения ключевой ставки», — рассказала аналитик Инна Солдатенкова.
При этом она не ожидает существенного снижения ключевой ставки после этого периода: коррекция будет постепенной, и по итогам 2024 года ставка останется двузначной. «В свою очередь, это будет определять динамику корректировки банками условий по своим продуктам», — отмечает она. Сейчас на ставки по кредитам больше влияют другие меры ЦБ: макропруденциальные надбавки по необеспеченным кредитам и ипотеке, послабления в плане предельного размера полной стоимости кредита (ПСК), которые регулятор недавно продлил на второй квартал 2024 года.
По словам Алутина, средние ставки по кредитам выросли с февральского заседания на 1,24 процентных пункта. Сейчас они составляют 28,43%.
Что будет с ипотекой
Руководитель Аналитического центра «Индикаторы рынка недвижимости» Олег Репченко напоминает о том, что, по практике рынка, заградительными являются ставки по ипотеке примерно 12%. Если этот рубеж преодолен, спрос ощутимо снижается, так как переплаты становятся огромными. Ставка по рыночной ипотеке на уровне 12% возникает, когда ключевая ниже 10%.
«В условиях высоких рыночных ипотечных ставок продажи на вторичном рынке проседают, что давит на цены. Темпы роста цен уже снижаются, и, скорее всего, ближе к майским праздникам под давлением дальнейшего снижения спроса, накопления предложения и высоких ставок цены поползут вниз», — прогнозирует Репченко.
На рынке новостроек, по его мнению, скорее всего, будет стагнация. «Семейная ипотека» будет поддерживать спрос, даже если масштабное субсидирование свернут. «Так что серьезного пересмотра цен в прайсах ожидать не стоит. Но может увеличиться размер дисконта», — резюмировал Репченко.
Кстати
ЦБ отозвал лицензию у банка «Стрела», занимавшего 321-е место в России по величине активов. Это третий за месяц отзыв лицензии — ранее их лишились КИВИ Банк и банк «Гефест». До этого ЦБ не отзывал лицензии полтора года.
«Стрела» лишилась права на работу из-за нарушений банковского и «антиотмывочного» законодательства. Банк специализировался на переводе средств между КИВИ банком и другими участниками рынка банковских услуг. «Значительные объемы операций в рамках указанной деятельности были направлены на обеспечение расчетов между физическими лицами и теневым бизнесом (переводы денежных средств в пользу криптообменников, нелегальных онлайн-казино, букмекерских контор) и являлись высокорисковыми», — подчеркнули в ЦБ.
Банк «Стрела» — участник системы страхования вкладов. При этом, как следует из сообщения Агентства по страхованию вкладов, общая страховая ответственность банка перед вкладчиками оценивается всего лишь в 332 тыс. руб. Выплаты начнутся с 5 апреля.
«Что касается отзыва лицензии, наша работа здесь точечная, и отзыв лицензии — это действительно крайняя мера, которой предшествует системная работа, мы выносим предписание. Поэтому это точечное решение. Мы внимательно следим, осуществляем надзор за ситуацией в конкретных банках. Моратория (на отзыв лицензий) никакого не было», — подчеркнула на пресс-конференции глава Банка России Эльвира Набиуллина.
