UBS понизил свои долгосрочные цели по доллару США, ожидая, что восстановление валюты в начале сентября угаснет.
В 08:45 по восточному времени (12:45 GMT) индекс доллара, отслеживающий курс доллара к корзине из шести других валют, торговался с понижением на 0,1% ниже, до 101,65, поднявшись в начале недели до двухнедельного максимума 101,79.
Курс евро к доллару США вырос на 0,1% до 1,1048 после того, как в начале недели пара упала до двухнедельного минимума.
Резкое падение на Уолл-стрит во вторник усилило опасения рынка по поводу негативных сезонных тенденций в сентябре за последнее десятилетие, отмечают аналитики швейцарского банка в своей записке от 4 сентября.
А поскольку в пятницу должны выйти данные по занятости в США за август, это навеяло воспоминания о болезненной реакции рынков на слабые июльские данные по рынку труда в начале августа и последующем обвале, в результате которого индекс VIX поднялся до отметки 70.
Это движение также соответствовало классическому всплеску в сделках керри-трейд, при этом JPY и CHF преуспели, в то время как AUD превзошел USD, несмотря на то, что предлагал меньше переноса в это время.
«Однако теперь все изменилось: несмотря на то, что к концу августа индекс VIX упал до 15, подразумеваемая волатильность в классических валютных парах оставалась относительно высокой, и признаки нового наращивания позиций были ограничены», — добавили в UBS.
«Мы полагаем, что это означает, что любой всплеск на FX в этот раз будет более ограниченным, даже если слабые данные из США вновь приведут к ослаблению акций и снижению ставок в США».
Таким образом, хотя доллар США также может увидеть краткосрочный отскок благодаря собственным положительным сезонным закономерностям после резкой распродажи в июле и августе, «мы ожидаем, что он будет носить скорее коррекционный характер, чем устойчивый и, скорее всего, будет зависеть от того, что данные из США превзойдут ожидания».
Так, швейцарский банк видит основания для дальнейшего понижения прогноза по доллару США на конец 2024 и 2025 гг. и рекомендует воспользоваться восходящей коррекцией, которая ожидается в этом месяце, чтобы занять позицию для более структурного ослабления доллара в дальнейшем.
«В частности, мы теперь видим EURUSD на уровне 1,12 к концу года и 1,15 к концу 2025 года, причем основным фактором пересмотра прогноза является ослабление фактора «исключительности США», а не возобновление энтузиазма в отношении евро», — говорится в сообщении UBS.
«Мы остаемся медведями по евро в большинстве других кроссов. Мы считаем, что политические риски как в США, так и в Европе вряд ли станут ключевыми факторами до тех пор, пока в этом контексте не появится гораздо больше прозрачности».
