Государственные расходы сдержат укрепление рубля, новый рост цен на нефть едва ли возможен, на российские акции заметно повышается спрос.
Рубль
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:
«На предстоящей неделе мы ожидаем боковой динамики рубля и закрепления курса вблизи текущих уровней. Предполагаемый торговый диапазон составляет 89-93 руб. за долл., 97-101 руб. за евро, 12,3-12,9 руб. за юань.
Факторы за укрепление и ослабление рубля остаются сбалансированными. Курс рубля уже четыре месяца остаётся стабильным в диапазоне 88-93 руб. за долл. Введение с середины октября обязательной продажи валютной выручки для крупнейших экспортеров стабилизировало рубль.
Также в пользу рубля выступают высокие нефтяные цены. Котировки нефти Brent закрепились выше 80 долл. за баррель, российская нефть Urals торгуется вблизи 70 долл. за баррель. В марте Минфин прогнозирует получение дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета в размере 125 млрд руб.
Кроме этого, поддержку рублю оказывают продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций на 7,1 млрд руб. в день и высокие рублевые процентные ставки. Инфляция продолжает замедляться медленно, поэтому Банк России в ближайшие месяцы, вероятно, продолжит удерживать текущую высокую ключевую ставку 16%.
В то же время сдерживающим фактором для укрепления рубля могут быть госрасходы, которые возросли в последние недели, и могут идти на закупку импорта для государственных нужд. Также повышенный спрос на валюту может быть связан с выкупом доли российских компаний у иностранных собственников».
Нефть
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка «Зенит»:
«Фундаментальными для рубля являются базовые факторы: такие как профицит торгового баланса и сальдо счета текущих операций. В условиях значительного бюджетного импульса немаловажным является и комфортный курс рубля, который бы обеспечил ожидаемую наполняемость федерального бюджета доходами.
В ближайшие дни цены на нефть, вероятно, останутся в рамках текущего диапазона волатильности 80-85 долл. за барр. Brent. Поводов для снижения котировок немного, поскольку основные участники ОПЕК+ довольно успешно администрируют мировые цены на нефть. При этом без новых признаков усиления спроса дальнейший рост цен выше максимумов текущего года также вряд ли возможен».
Биржа
Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
«На короткой торговой неделе российский рынок акций показал неплохой рост. При этом внешние и внутренние факторы были по меньшей мере неоднозначными. Нефтяные цены испытали несколько ощутимых просадок, одну из которых выкупили, но в четверг произошла очередная.
Рубль несколько сессий активно укреплялся, что мешало более уверенному подъему индекса МосБиржи. Тем не менее он три предыдущих дня обновлял двухлетние вершины и в четверг находился вблизи них. Ключевым фактором повышенного спроса на российские акции остаются ожидания солидных дивидендов, а также возврата к их выплатам некоторыми компаниями, которые ранее приостанавливали эту практику из-за геополитики и санкций.
Сдерживающим рост нашего рынка фактором выступает и предстоящий длительный перерыв в торгах из-за праздничного выходного. Многие инвесторы на этом фоне воздерживаются от активности или сокращают вложения в акции, опасаясь реализации каких-либо рисков в ближайшие дни. К тому же в наше отсутствие ситуация на мировых рынках может резко ухудшиться. В результате образуется отложенный спрос на акции, который способен выступить дополнительным драйвером роста российских индексов. Конечно, при условии, что опасения, связанные с выходными, не оправдаются, в понедельник внешний фон будет хотя бы нейтральным, а рубль удержится от новой волны подорожания. В таком случае ближайшей целью подъема индекса МосБиржи может выступить отметка 3370 пунктов».
